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钢市短期获利好提振 后期或仍回归基本面
发布时间：
2018-12-05 00:00
受中美贸易摩擦缓解利好提振，近日国内钢铁市场如同打了强心针。经历连月价格下滑后，钢铁现货价格出现反弹，部分产品市场单日最大涨幅超过300元/吨，黑色系期货商品价格全面飘红，A股钢铁板块今天也领涨大盘。
不过，市场分析人士认为，本轮钢价涨幅仅急于消息利好刺激，市场供需状况仍未有改善，后期价格走势或仍将回归基本面。
钢铁板块领涨
12月4日，A股钢铁板块再度飘红，领涨大盘。
截至下午收盘，wind中信一级钢铁板块报涨1.76%，连续两个交易日累计涨幅约4%。当日个股中，沙钢股份涨停，宏达矿业、柳钢股份涨幅均超4%。
对于阴跌已久的钢铁板块而言，近两日的大幅拉涨显得颇为抢眼。11月份以来，国内钢铁市场价格一路走跌，建材全国平均价格下跌近800元/吨，板材下跌近500元/吨。受此影响，A股钢铁板块从11月中旬至月末累计跌幅约13%。
不仅A股钢铁板块获得强势反弹，期货市场上黑色系商品也全面走强。
4日，国内黑色系商品多数飘红。截至下午收盘，主力合约中焦炭报涨4.79%，焦煤涨2.05%，铁矿石、螺纹钢、热卷涨幅均超过1%。近两个交易日来，焦炭期货价格累计涨幅已约10%。
钢铁股期市场的突出表现，与近日中美贸易摩擦缓解的利好消息息息相关。
卓创钢铁分析师邢月称，中美双方决定，停止升级关税等贸易限制措施，包括不再提高现有针对对方的关税税率，及不对其他商品出台新的加征关税措施。两国元首指 示双方经贸团队加紧磋商，达成协议，取消今年以来加征的关税，推动双边经贸关系尽快回到正常轨道，实现双赢。受此消息提振，上周末钢材市场出现大幅上涨。 其中，唐山钢坯累计涨150元/吨，唐山小窄带累计涨310元/吨，型材累计涨150-200元/吨，建材涨150-300元/吨，部分涨幅超过300元 /吨。
金联创钢铁分析师杜秀芝也表示，受中美经贸问题达成积极共识影响，市场风险偏好大幅上升。除股市外，黑色系期货也全线大幅度跟涨。本 继续处于下跌通道当中的期螺走势突然逆转，伴随着期货的大涨，现货价格也迎来反弹。刚刚过去的周末时间，部分市场一度报价较乱，贸易商趁机大幅拉涨价格。
不过欧冶云商分析师曾节胜表示，4日上午和下午市场差异明显。上午期货和现货均比较低迷，期货低开低走。下午市场突然活跃，钢材期货快速拉升。据了解，市场 传言由于空气质量普差，唐山地区环保压力较大，钢厂被市场约谈，正在开会讨论限产事宜。原材料方面，除废钢上涨30元/吨以外，4日铁矿石、焦炭和焦煤等 主要原材料现货价格基本上与昨日持平。
市场或仍回归基本面
虽然市场回暖迹象明显，但分析人士对于今冬钢市依然不乐观。
邢月认为，建材市场在经历上月暴跌后出现报复性上涨，单日最大涨幅超过300元/吨，一方面是由于上月价格一直处于大跌态势，下游补库少，月底阶段性补库需 求集中释放，下游拿货多，价格积极拉涨，另一方面就是中美停止关税升级，在消息面给予利好消息，钢市久旱逢甘霖，厂家借机积极拉涨，卓创认为，此次上涨炒 作力度大于实际需求，因此价格在经历上调后仍将回归基本面。
曾节胜称，虽然中美首脑在G20峰会期间达成停止进一步相互加征关税的协议提升了市场信心，但宏观基本面及钢铁供需面前景并不太乐观，钢厂、贸易商和下游均比较理性，短期内钢材市场上涨动力不足。预计短期内市场不存在单边上扬的基础，反反复复将是主基调。
杜秀芝也称，虽然中美贸易战缓和给市场带来明显的缓冲，但在钢市进入消费淡季的背景下，明显想要靠此作为长久的反弹基础不牢固。另外，从11月底的钢厂库存 量来看，全国建筑钢厂螺纹钢库存合计204.27万吨，较去年同期多49.89万吨，环比前一周增加13.12万吨，呈现持续增加的态势，后期如果市场补 库力度不强的话，钢厂库存或将继续增加。
综合来看，目前钢市影响因素多空交织，钢价波动剧烈程度也较大，但终端下游需求萎缩是实事，预计短期钢价在短暂的拉涨之后或继续陷入回调，幅度暂时参考60元-100元/吨。
近日河北省冶金行业协会发布数据显示，2018年11月份河北省钢铁行业PMI为44.2%，环比下降6.5个百分点。11月份，新订单指数为36.5%； 新出口订单指数为39.3%，产出指数为46.3%，成品材库存指数为55.6%，原材料库存指数为42.6%，环比下降3.7个百分点；原料采购价指数 为51.9%，环比下降13.8个百分点。
卓创铁矿石分析师王军伟认为，河北省钢铁PMI指数弱势下行，新订单、出口订单指数，下降幅度超 过了10%，产出指数也小幅下降，成材库存指数上行，原料库存指数下降，通过数据的变化趋势，可以明显看出需求表现不佳，销售压力凸显，成交不畅的同时也 导致了钢市价格大幅下行。在钢企利润空间收窄的情况下，只能通过压低原料端的价格以及库存来降低生产成本，也就导致了原料库存与采购价指数的双双下滑。因 此短期在需求还未好转的情况下，原料市场也将弱势运行，国内铁精粉的成交难有好转，市场价格也难有起色。伴随钢市价格超跌反弹，预计铁矿石价格涨幅有限， 如钢市价格弱势不改，矿价仍存下行空间。