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中钢网:久等了!7月钢市上涨行情还未结束
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中钢网:久等了!7月钢市上涨行情还未结束

  • 分类:行业新闻
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  • 发布时间:2016-07-01 00:00
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导读:一是钢厂产量是否继续下降,供给端会发生哪些变化。二是重视社会低库存发挥的有效作用,在利好因素刺激下,贸易商容易产生拉涨行为。三是资本力量推动黑色期货是否有大幅上涨表现。四是钢厂盈利及原料成本变化。总之,从目前看,钢价在底部区域震荡,7月份下跌空间不大,但上涨空间也有限,建材板材或有100-200元的拉涨空间,如果期货拉涨节奏过快,7月底或重回向下调整局面,现货市场也可能受影响小幅回落。

  受5月份暴跌、市场库存低位及6月粗钢产量峰值回落,唐山限产风波影响,6月整体钢价震荡反弹,幅度有限,期货大幅上涨。月底价格翘尾,能否在7月份继续演绎反弹行情?幅度能有多大?不妨从以下几点来看:

  一、宏观投资回落 经济仍存下行压力

  5月宏观经济数据,数据显示,投资增速大幅回落,地产投资明显放缓,库存去化仍然强劲,消费继续下滑,规模以上工业增加值当月增速持平于上月。其中黑色金属冶炼及压延加工业固定资产投资累计值1432亿元,同比增速4.3%,较上月上升0.1%;汽车制造业固定资产投资累计值4,143亿元,同比增速12.9%,较上月降4.3 个百分点;电力、热力、燃气及水的生产和供应业固定资产投资累计值9,299 亿元,同比增速21.6%,较上月回落2.1个百分点。按照季节性,下半年投资的量一般占到全年的60%。五月70大中城市房价指数环比下行至0.8%,后期房地产投资、销售及价格增速存在进一步下降可能,后续地产投资对整体投资的支持将减弱。

  由于南方雨季来临、叠加货币政策由宽松趋向中性,预计7月份下游用钢需求环比减弱。

  二、粗钢产量高峰已过 压力放缓 出口仍面回落

  随着4月钢价走高,停产钢企复产积极性增强,推动5月中国粗钢产量升至仅次于3月峰值的高位。5月当月粗钢产量同比增长1.8%,至7050万吨,较4月上涨1.6%,仅次于3月7065万吨的高点。1-5月,粗钢产量同比下滑1.4%,至3.3亿吨。进入6月份后,粗钢产量增速放缓,钢协统计6月前两旬粗钢产量环比连续下降,但仍处于高位。6月中旬,中钢协会员钢铁企业日产粗钢168.01万吨,比上期减少6.16万吨,降低3.54%。据此估算,本旬全国日产粗钢220.67万吨,比上期减少2.24%;6月中旬,中钢协会员钢铁企业日产粗钢168.01万吨,比上期减少6.16万吨,降低3.54%。据此估算,本旬全国日产粗钢220.67万吨,比上期减少2.24%。6月粗钢减产量环比下降一方面由于唐山等地限产影响,另一方面5月份国内钢价暴跌,检修及变相减产增加。这对7月份在需求淡季情况下,钢市供应压力减小十分有利。

  5月钢材出口继续增加。当月钢材出口942万吨,较4月增加了3.7%;1-5月钢材出口累计达4628万吨,同比上涨了6.4%。由于欧美对中国反倾销力度加大,甚至美国启动337最严的调查,对后期出口较为不利。

  三、钢企盈利好转 但仍徘徊在亏损边缘

  1-4月,大中型钢铁企业整体扭亏为盈,实现利润总额0.64亿元。亏损企业仍有32户,占统计会员企业户数为32.32%。5月份工业利润整体维持了4月以来的回落态势,钢铁煤炭等原材料行业的利润却逆势出现了大幅上涨。5月份煤炭开采业利润同比增长2.5倍,结束了近年来持续下降的状态;黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长1.6倍。6月份较多钢企吨钢净利保持100元以上,成为难以减产的主要因素。不过5月价格下跌后,钢坯及线螺一些短流程轧钢厂利润陷入亏损,6月底亏损情况有所缓解。

  但从形势上看,钢企难以减产,供需矛盾难以从根本上改变,钢厂盈利难以恢复到3-4月高位水平,维持微利是常态。甚至行情不好仍要出现局部亏损。

  四、钢材社会库存是支持7月份钢价走强重要因素

  6月份钢材社会库存持续下降,钢协统计2016年6月多数钢种库存下降,全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比变化不大,本月库存总量812.6万吨,环比增加1.0万吨,上升0.13%,只有线材库存增加较多,其他品种略有下降。其中钢材市场库存总量708.5万吨,比上月减少4.0万吨,下降0.56%;港口库存104.1吨,比上月增加5.0吨,上升5.03%。而机构统计的社会库存连续5周下滑。低库存使市场一旦遇利好因素,成为商家拉涨的有利条件。目前全国钢材社会库存总量不足900万吨,比全同期水平低30.23%。其中全国35个主要市场螺纹钢库存量为389.2万吨,减少17.9万吨,降幅为4.4%;线材库存量为109.2万吨,减少0.3万吨,降幅为0.27%。低库存对钢价有明显支撑,尽管在需求不旺的淡季,仍成为钢价积极上涨的重要力量。

  五、下游淡季需求低迷 但较去年无明显下降

  从下游行业看,除了汽车行业表现稍好外,其它主要用钢行业都面临一定下滑,对钢材需求略有减少。

  5月份,全国27家主要挖掘机生产企业共销售挖掘机5487台。尽管总体销量较上年同比仍有所下降,但降幅逐年收窄。5月大家电行业除了彩电和洗衣机外,其余基本同比大幅下滑。其中家用电冰箱产量为855.2万台,同比下降11.6%,1-5月累计产量为3802.5万台,同比下降4.1%;家用冷柜产量为166.9万台,同比下降6.9%,1-5月累计产量为872.9万台,同比下降2.0%;房间空气调节器产量为1432.3万台,同比下降15.1%,1-5月累计产量为6743.1万台,同比下降6.5%;洗衣机产量为585.4万台,同比增长9.1%,1-5月累计产量为3043.4万台,同比增长6.3%。1-5月,我国船舶行业经济运行保持平稳,新承接订单同比增长,造船完工量、手持订单量同比下降,工业总产值等主要经济指标降幅收窄。出口船舶分别占重点造船企业完工量、新接订单量、手持订单量的93%、95%和96%。船舶出口产值下滑。汽车行业,5月乘用车迎来了销售小高潮,同比增长高达15%,环比增长4%。

  总体来看,6月份已过,钢市基本维持平淡走势,有小幅反弹,但力度不够,并未形成整体旺势局面。7月份在淡季需求无亮点情况下,需要关注几方面因素,一是钢厂产量是否继续下降,供给端会发生哪些变化。二是重视社会低库存发挥的有效作用,在利好因素刺激下,贸易商容易产生拉涨行为。三是资本力量推动黑色期货是否有大幅上涨表现。四是钢厂盈利及原料成本变化。总之,从目前看,钢价在底部区域震荡,7月份下跌空间不大,但上涨空间也有限,建材板材或有100-200元的拉涨空间,如果期货拉涨节奏过快,7月底或重回向下调整局面,现货市场也可能受影响小幅回落。

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