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下周钢材价格走势预警:利空聚集 或创新低
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下周钢材价格走势预警:利空聚集 或创新低

  • 分类:行业新闻
  • 作者:
  • 来源:西本新干线
  • 发布时间:2015-11-14 00:00
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下周钢材价格走势预警:利空聚集 或创新低

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  • 分类:行业新闻
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导读:前十月国内房地产投资增速持续下行,基建投资增速也连续两月下降,后期需求仍将面临继续回落的压力。而尽管近期钢厂检修有所增多,但出口量的大幅回落使得国内供应压力依然难减。加之资金紧张以及心态悲观,国内钢市依然笼罩在一片利空氛围当中。短期国内钢价或将继续下行,跌破7月份价格低点的可能性较大。基于此,对下周市场维持偏消极评价——绿色预警。

  ●市场回顾:到货增多需求疲弱,现货钢价跌势加速;

  ●成本分析:矿价弱稳钢坯续跌,钢厂价格小幅下调;

  ●供需分析:产量出口双双回落,社会库存降幅趋缓;

  ●宏观分析:投资增速持续下行,新增信贷大幅下降;

  ●综合观点:前十月国内房地产投资增速持续下行,基建投资增速也连续两月下降,后期需求仍将面临继续回落的压力。而尽管近期钢厂检修有所增多,但出口量的大幅回落使得国内供应压力依然难减。加之资金紧张以及心态悲观,国内钢市依然笼罩在一片利空氛围当中。短期国内钢价或将继续下行,跌破7月份价格低点的可能性较大。基于此,对下周市场维持偏消极评价——绿色预警。

一、行情回顾

  1、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材价格加速下跌。

市场反馈,本周申城以降温降雨天气为主,终端需求更显清淡,市场出货持续不畅。而近期钢坯价格持续下行,江苏地区部分短流程钢厂生产加快,资源供应陆续增多,加之部分东北资源也相继到货,前期资源紧缺规格基本得到补充。在供强需弱压力之下,商家对后市心态普遍悲观,降价幅度较前期加大,目前的价格已逼近7月初的年内低点。本周公布的经济数据显示投资仍未见企稳迹象,加重了市场对后市的看空预期。预计短期申城建材价格仍有下行压力。

那么,下周钢价走势将如何变化?原料价格能否继续下跌?政策层面会否有更多利好出台?带着诸多疑问,一起进入本期行情分析。

 2、全国市场方面

据监控数据显示,本周国内钢价除华南地区表现相对平稳外,其他区域价格全面下跌,华东市场领跌全国。

北京市场:本周北京建筑钢价明显下跌,现河北钢铁HPB300高线6.5-10mm价格为1880元/吨,河钢HRB400E螺纹钢Ф12mm小螺纹1930元/吨,Ф14mm小螺纹1950元/吨,Ф18-25mm大螺纹1840-1880元/吨,HRB400盘螺1870元/吨,较上周末下跌30-100元/吨。

市场反馈,本周开市以来,受雨雪天气降温影响,市场出货受阻成交较差,贸易商心态不稳,市场主流钢价持续走低,大螺纹低价资源报1830元/吨,部分紧缺高价资源回落幅度较大,如Ф18mm规格三级钢及盘螺资源等。随着进入冬季,下游终端采购疲软,商户操作多以低价出货为主,钢坯价格持续下跌,商户对于后市预期比较悲观。预计下周本地建材市场价格仍将弱势走低。

杭州市场:本周杭州建筑钢材价格连续下跌,累计跌幅达40-60元/吨。沙钢永钢螺纹市场报价1940-1960元/吨;沙钢、中天抗震螺纹市场报价1970-1990元/吨;中天、申特、新兴、萍钢、西城、冷钢等螺纹报价1880-1940元/吨;鸿泰、贵航、富鑫、凌钢、黄海等螺纹报价在1760-1870元/吨,高线方面:九江、中天高线报2030-2130元/吨;盘螺方面:中天,新兴、萍钢盘螺报2030-2140元/吨。

市场反馈,近日杭州市场持续阴雨,终端需求表现低迷,市场整体出货不畅。钢坯价格连续阴跌,周边钢市弱势松动,少数订单继续打压售价,部分商家低价出货,使得钢市报价弱势见跌。另外,每日厂提规格有限,市场部分规格紧缺,现货库存总体不大。钢厂方面,本周三沙钢出台中旬价格政策,螺纹钢出厂价格下调20元/吨,调整后挂牌价格2040元/吨,杭州市场到货成本1990元/吨,厂提成本1940元/吨,对上期无补差,11 月上旬螺纹钢库提贸易商基本处于小幅亏损的局面。预计下周杭州钢市行情将延续弱势。

广州市场:本周广州市场主流价格稳中有跌,部分民营钢厂资源价格下跌20-30元/吨。现韶钢Ф16-25mmHRB400螺纹主流报价2220-2240元/吨,广钢裕丰Ф16-25mmHRB400螺纹主流报价在2150-2170元/吨,其余广东大兴、开盛、粤韶等钢厂Ф16-25mmHRB400螺纹主流报价在2120-2140元/吨;线材方面,现高线主流粤钢、湘钢等报价在2110-2130元/吨;盘螺方面,现湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报2240-2260元/吨。

市场反馈,广州市场本周成交氛围偏淡,但是因目前市场整体资源量不多,商家库存压力不大,降价出货意愿较低,因此市场观望居多,主流价格基本以稳为主,部分民营钢厂资源价格小幅下跌,市场大户日均成交量仅维持在1200-1300吨左右。当前低需求的事实商家着实显得无奈,再加上后期北方材南下资源将陆续到港,商家对后市信心依然不足。预计下周广州市场建材价格将小幅走低。

二、成本分析

  1、本周钢厂调价

本周国内板材龙头企业宝钢出台12月份价格政策,在市场价格跌跌不休的局面下,宝钢对热轧冷轧、镀锌等主流产品价格继续逆势平盘,显示宝钢带头维护市场稳定的信心。但考虑到宝钢普通材产品不多,且直供比例较大,宝钢稳价更多是象征意义,难以对市场走势形成根本影响。建筑钢材厂家价格本周以小幅下调为主,其中华东地区沙钢对螺纹钢价格下调20元/吨,线材、盘螺价格不变,永钢、中天对出厂价格下调20-30元/吨,其他区域安钢首钢长治成都成实等钢厂对出厂价格下调20-40元/吨。据中钢协数据,截止10月下旬末,重点企业钢材库存1480.52万吨,旬环比减少153.3万吨,下降9.38%,与9月末的库存水平基本持平,显示钢铁企业库存在当前水平继续下降难度加大,后期钢厂价格仍面临下调压力。

从生产情况来看,据国家统计局统计,10月份,我国粗钢和钢材产量分别为6612万吨和9427万吨,同比分别下降3.1%和下降0.2%。粗钢和钢材日均产量分别为213.29万吨和304.1万吨,日均环比分别下降3.2%和3.7%。1-10月份全国粗钢和钢材产量分别为67510万吨和93430万吨,同比分别下降2.2%和增长1%。另据海关统计,10月我国出口钢材902万吨,较上月减少223万吨,环比下降19.8%,同比增长5.87%,月度出口量创最近四个月新低;1-10月我国累计出口钢材9213万吨,同比增长24.7%。由此测算,1-10月份我国粗钢和钢材资源供应量分别为58870万吨和85285万吨,同比分别下降5.8%和下降1.2%;10月份我国粗钢和钢材资源供应量分别为5756万吨和8620万吨,同比分别下降4.6%和0.9%。可见10月份我国粗钢产量和钢材出口量双双呈下降态势,尤其是钢材出口量的大幅回落,加之国际市场针对我国钢材出口发起空前的反倾销行动,给国内市场供应前景带来一丝隐忧。

2、原材料

本周国内原料价格偏弱运行,其中进口矿价格小幅波动,国产矿、钢坯价格继续下跌,焦炭、废钢价格稳中有降。

分品种来看,唐山钢坯价格在本周初一度小幅拉涨,但随着出货不畅,又重回下跌通道,再次刷新历史新低。本周三唐山燕钢普方坯中标价1556元/吨出厂,较上期低14元/吨,比当日本地出厂价高6元/吨,而此次招标标底价仅为1530元/吨,显示厂商对后市信心依然不足。目前下游轧材检修情况增多,钢坯需求将进一步减少,但钢坯钢厂高炉检修未出现明显增加态势,市场供需矛盾压力增大。预计下周唐山钢坯价格仍将小幅下跌。焦炭市场:本周国内焦炭价格稳中有跌,山西地区焦炭价格小幅下跌,河北地区弱稳运行。据统计,10月我国焦炭产量3717万吨,同比下降9.4%;1-10月焦炭累计产量37566万吨,同比下降5.1%。国内焦企总体继续保持低开工率按订单组织生产,但在需求低迷的局面下,焦炭企业产销压力依然较大。钢厂继续降低焦炭库存,对焦炭价格维持打压态势,焦炭市场供过于求问题依然存在。预计下周国内焦炭价格仍有下行压力。废钢市场:本周华东地区废钢价格基本平稳,华北地区受到钢坯价格持续新低的影响,废钢价格持续走弱。成品材销售依旧乏力,去库存缓慢,当前钢厂对废钢的采购力度不大,加之使用率降低,更多钢厂选择性价比较高的生铁,废钢需求保持疲软,价格难见起色。预计下周国内废钢价格仍将低位运行。

铁矿石市场:本周河北地区铁精粉价格小幅下跌,幅度为20元/吨。当前进口矿相对国产矿价格优势明显,钢厂进口矿配比继续加大,国产矿需求更加低迷。国内矿山开工率继续下降,销售困难。预计下周河北铁精粉市场仍将小幅下跌。进口铁矿石价格小幅波动,截止11月12日,普氏62%铁矿石指数报48.1美元/吨,较上周五微涨0.3美元/吨。本周受全球第二大铁矿石球团生产商Samarco因发生尾矿坝崩塌事故停产消息影响,进口矿价格一度止跌并小幅反弹。但考虑到当前Samarco矿山主要生产球团矿,且供应地区主要是日、韩和欧洲国家,对我国铁矿石供应不会形成太大影响。在当前国内钢铁企业严重亏损减产范围扩大,铁矿石市场整体供大于求局面明显的情况下,预计下周进口铁矿石价格仍将小幅下跌。

海运市场,11月12日波罗的海干散货运价指数(BDI)报579点,较前一交易日下跌20点,跌幅3.34%,连续第15个交易日下跌,较8月份1222点的阶段性新高跌幅达53%。全球最大集装箱货运公司——马士基集团首席执行官NilsSmedegaardAndersen近日表示,世界经济增速比IMF等预计的还要低。“我们相信,全球经济增长正在放缓。国际贸易比之前预想的要糟糕得多。” 马士基预计,今年亚洲对欧洲出口量至多料萎缩4%,而此前两年分别增长7%和5%。预计下周BDI指数仍有下行空间,或将刷新年内低点。

三、供给和需求分析

数据显示,本周申城以降温降雨天气为主,工地施工放缓,终端需求明显萎缩。加之钢价跌幅加大,终端用户基本即用即购,中间商备货也更加谨慎,市场整体成交疲惫不堪。

而从库存情况来看,本周沪市建筑钢材库存量出现明显上升,近期原料价格跌幅较大,部分调坯轧材企业加快生产,市场到货逐步增多,部分东北地区钢厂南下资源也相继到货,市场供应压力上升。而从全国钢材库存来看,本周全国钢材库存量继续下降,目前的库存水平较去年同期下降9.79%,但降幅较前几周有所趋缓。随着市场转入传统消费淡季,全国钢材需求下降的局面较为明显,国内钢市库存消化趋于缓慢,后期将逐步转入上升通道。

 四、宏观分析

(1)今年前10个月,我国进出口总值19.93万亿元人民币,比去年同期(下同)下降8.1%。其中,出口11.46万亿元,下降2%;进口8.47万亿元,下降15.2%;贸易顺差2.99万亿元,扩大75.3%。 10月份,我国进出口总值2.06万亿元,下降9%。其中,出口1.23万亿元,下降3.6%;进口8331.4亿元,下降16%;贸易顺差3932.2亿元,扩大40.2%。

(2)2015年10月份,全国居民消费价格总水平同比上涨1.3%。1-10月平均,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。 2015年10月份,全国工业生产者出厂价格环比下降0.4%,同比下降5.9%。1-10月平均,工业生产者出厂价格同比下降5.1%。

(3)2015年10月份,规模以上工业增加值同比实际增长5.6%,比9月份回落0.1个百分点。1-10月份,规模以上工业增加值同比增长6.1%。2015年10月份,社会消费品零售总额28279亿元,同比名义增长11.0%(扣除价格因素实际增长11.0%)。2015年1-10月份,社会消费品零售总额244359亿元,同比增长10.6%。

(4)2015年1-10月份,全国固定资产投资(不含农户)447425亿元,同比名义增长10.2%,增速比1-9月份回落0.1个百分点。1-10月,全国房地产开发投资78801亿元,同比名义增长2.0%,增速比1-9月份回落0.6个百分点。

(5)2015年,全国城镇保障性安居工程计划新开工740万套(其中各类棚改580万套),基本建成480万套。截至10月底,已开工747万套,基本建成688万套,均超额完成年度目标任务,完成投资1.28万亿元。其中,棚改开工575万套,占年度目标任务的99%。

(6)10月份全社会用电量同比下降0.24%,增速同比回落3.3个百分点。回落的原因主要还是高耗能产业用电增速持续回落,也相应带动了整个社会用电量的下行。比如说10月份冶金建材行业用电同比下降了8.68%和6.98%,这两个行业合计起来拉低了全社会用电增速0.84个百分点。

(7)10月份,全国一般公共预算收入14435亿元,比去年同月增长8.7%,同口径增长5.9%。1-10月累计,全国一般公共预算收入128848亿元,比去年同期增长7.7%,同口径增长5.4%。10月份,全国一般公共预算支出13491亿元,比去年同月增长36.1%,同口径增长34%。1-10月累计,全国一般公共预算支出134154亿元,比去年同期增长18.1%,同口径增长16.7%。

(8)1-10月,全国设立外商投资企业21022家,同比增长9.3%;实际使用外资金额6394.2亿元人民币(折1036.8亿美元),同比增长8.6%。10月当月,全国设立外商投资企业2042家,同比增长2.5%;实际使用外资金额546.8亿元人民币(折87.7亿美元),同比增长4.2%。

(9)10月末,广义货币(M2)余额136.10万亿元,同比增长13.5%,增速分别比上月末和去年同期高0.4个和0.9个百分点;狭义货币(M1)余额37.58万亿元,同比增长14.0%,增速分别比上月末和去年同期高2.6个和10.8个百分点。当月人民币贷款增加5136亿元,同比多增480亿元。10月份社会融资规模增量为4767亿元,分别比上月和去年同期少8523亿元和1770亿元。

本周10月份主要宏观经济指标相继公布,总体看只有消费成为唯一亮点,工业增加值、投资、出口、新增信贷等数据均表现低迷,反映出国内经济下行压力继续加大。从对国内钢市需求影响最为明显的投资来看,1-10月份固定资产投资增速10.2%,较1-9月回落0.1个百分点,刷新最近15年的增速新低。三大类投资中,基础设施投资同比增长17.4%,增速比1-9 月回落0.7个百分点,基建投资增速连续两月回落,制造业投资增速与上月持平在8.3%,房地产开发投资增速2.0%,比上月回落0.6个百分点,再创2009年3月以来的新低。而1-10月房地产市场销售增幅较1-9月回落0.3个百分点至7.2%,新开工面积同比降幅达13.9%,较1-9月降幅扩大1.3个百分点,土地购置面积大幅同比大幅下降33.8%, 1-9月份持平。同时,10月末商品房待售面积达68632万平方米,再创历史新高,显示房地产市场调整压力继续加大。从10月数据所展现的趋势特征来看,国内经济仍难摆脱中期下行压力,尤其是房地产市场表现更趋低迷,对整体经济形成较大拖累,国内钢市需求也面临回落压力。

资金方面,本周央行公开市场共进行了200亿元逆回购操作,同时市场共有200亿元逆回购到期,央行公开市场连续两周实现资金的零投放及零回笼。当前市场资金面延续相对宽松态势,资金利率稳中有降。据监测,11月12日沪大额银行承兑汇票贴现率为3.03‰,较11月5日回落1.3%。10月末,M2同比增长13.5%,增速分别比上月末和去年同期高0.4个和 0.9个百分点,增速创下近15个月新高。但10月新增人民币贷款5136亿元,社会融资规模4767亿元,均远低于市场预期,两指标均遭“腰斩”并创最近15个月新低。新增信贷和社会融资规模的大幅缩量,反映出实体经济羸弱,有效需求不足,以及面临坏账压力下银行对风控标准提高所带来的双杀局面。当前来看,政府的稳增长政策更多的是在托底,防止经济增速过快下滑,并没有希望通过强刺激拉升经济增速的意图。然而,由于10月CPI同比仅上涨1.3%,PPI同比下跌5.9%,通缩风险进一步加大,市场预期年内降准甚至降息依然可期。

五、综合观点

本周沪上钢价加速下跌,对于下周市场行情,提醒大家关注如下几个方面:

其一、需求因素。本周申城以降温降雨天气为主,工地施工放缓,终端需求明显萎缩。加之钢价跌幅加大,终端用户基本即用即购,中间商备货也更加谨慎,市场整体成交疲惫不堪。从数据来看,10月份房地产投资、销售增速放缓,新开工恢复较大降幅,库存面积再创历史新高,而基建投资增速也连续两月出现放缓,后期整体投资依然面临较大下行压力。随着全国市场相继传入消费淡季,后期需求趋弱的态势将会更加明显。

其二、供给因素。10月份国内粗钢日均产量环比下降3.2%至213.29万吨,为仅略高于7月份的年内次新低水平。同时10月份钢材出口较9月份环比大幅回落19.8%至902万吨,创最近四个月的新低。近期国际市场对我国钢材出口密集发起规模空前的反倾销行动,后期我国钢材出口压力将明显加大。而国内钢厂检修尽管有所增多,但总体减产依然缓慢,尤其是在钢坯及热轧等价格持续下跌的局面下,各钢厂排产方面仍将优先生产建筑钢材,后期市场供应压力仍将有所加大。

其三、成本因素。本周进口矿受巴西矿山因事故停产消息带动低位企稳,钢坯、煤焦等原料价格则继续下跌。当前国际主流矿山低成本资源供应仍在增多,而全球钢铁业均处于减产减员的困难局面,后期矿石等原料价格继续下跌的可能性依然较大。而近期成本下降的幅度总体大于钢价下跌的幅度,使得部分钢厂减产再度推迟,部分厂家甚至加快生产。在后期成本预期继续下降的情况下,成本对钢价走势仍将形成拖累。

其四、宏观层面。本周10月份各项经济数据陆续公布,总体看消费成为唯一亮点,工业增加值、投资、出口、新增信贷等数据普遍低迷,经济下行压力继续加大,更加重了市场对后市的看空预期。而政策层面尽管稳增长政策不断出台,但从当前形势来看,政府的稳增长政策更多的是在托底,防止经济增速过快下滑,并没有希望通过强刺激拉升经济增速的意图,市场对后期政策大幅宽松也难有太多期待。

综合概括而言,笔者认为,前十月国内房地产投资增速持续下行,基建投资增速也连续两月下降,后期需求仍将面临继续回落的压力。而尽管近期钢厂检修有所增多,但出口量的大幅回落使得国内供应压力依然难减。加之资金紧张以及心态悲观,国内钢市依然笼罩在一片利空氛围当中。短期国内钢价或将继续下行,跌破7月份价格低点的可能性较大。基于此,对下周市场维持偏消极评价——绿色预警。

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