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小型钢企盈利完胜大钢厂
发布时间：
2014-12-07 00:00
今年以来，黑色产业链经历了一波时间久、跌幅大、预期悲的爆跌行情。根据中国联合钢铁网钢材价格指数CUSPI和中联钢铁矿石现货价格指数CSI显示，螺纹钢指数从年初的3550点左右跌至当前的2924点，跌幅17.63%;62%进口粉矿指数由134.7美元/吨跌至69.4美元/吨，跌幅高达48.48%。随着冬季来临，面对钢材需求的不断萎缩以及原料端积重难返的供给矛盾，2014年的黑色基本回暖无望。然而，从统计局公布的数据来看，今年1-10月，黑色金属冶炼和压延加工业累计利润总额为1043.8亿元，同比增长6.9%，钢铁企业的盈利水平是在提高的。那么在这6.9%的增长又存在怎样的内涵呢?
1.统计局数据显示，14年1-9月，整个黑色金属冶炼和压延加工业累计实现利润为877.9亿元。这反应了我国钢铁行业的整体运行情况，其中包含了机械铸造业和钢铁冶炼及加工业。在发改委公布的1-9月钢铁行业数据中，钢铁冶炼及加工业为608亿元，那么剩下的269.9亿元即为机械铸造业利润，行业占比30.74%。
2.钢铁冶炼及加工业大体可以大致分为三类企业，包括中钢协重点统计企业、非重点钢铁企业(均属炼钢-轧钢一体化)和独立钢材加工企业。中钢协公布的数据可以看到，1-9月重点钢铁企业利润为192.8亿元，行业占比21.96%。则非重点钢铁和独立钢材加工企业利润总额为415.2亿元，占比47.29%，几乎是重点钢铁企业的2.2倍。
3钢协数据，1-9月会员钢铁企业累计粗钢产量48911.6万吨，占全国总产量的79%，推算每吨粗钢利润39.4元，非重点钢铁和独立的钢材加工企业利润322.2元/吨。重点统计会员单位钢材产量47108.1万吨，占全国总产量的56.4%，折每吨钢材盈利40.9元，钢铁冶炼及加工业平均利润为104.7元/吨。
综合上可以看出，在整个钢铁行业中，全国重点钢企的盈利能力是最低的。笔者认为，这可能有多方面的原因。
1.小型钢企的运营机制比较灵活，对市场需求的反应更快。
2.大中型企业所背负的社会负担比较重，生产经营成本比小企业高，其中包括管理费用(员工工资、福利等)、销售费用(运输费用、库存费用、出差经费等)和财务费用(银行贷款所支付利息)。
3.通过中国联合钢铁网CSI62%进口粉矿指数与外盘的对比发现，今年2月下旬至9月中旬，港口现货贴水美元货达近7个月之久，最高时可以达到9.15美元/吨。大型钢厂为保证原料的稳定供应，与矿山签订长协是其首选。小钢企多数采取高频率、小批量采购低价现货矿的原则，将成本控制在最低。
4.大中型钢铁企业环保设施一般较为齐全，投入费用较小型企业高。有研究表明，先进钢铁联合企业的吨钢环保成本为100元-107元，相对落后钢铁联合企业的吨钢环保成本为36元-44元甚至更低。主要原因是落后企业除尘设施少，无组织排放较多，且烧结设备未配备烟气脱硫等。
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