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张斌:目前经济下行尚未触底
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张斌:目前经济下行尚未触底

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  • 发布时间:2018-11-11 00:00
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张斌:目前经济下行尚未触底

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11月10-11日,由郑州商品交易所、中国煤炭运销协会、中国氮肥工业协会、上海钢联电子商务股份有限公司主办,华泰期货有限公司、国投安信期货有限公司、深圳市凯丰投资管理有限公司支持的2018中国煤及煤化工产业大会在上海国际会议中心召开。

11日大会上,中国社科院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究室主任张斌作了《2018-2019年宏观经济分析与展望》主题演讲。

张斌表示,宏观经济变化最主要原因是政策环境的变化。即政策打破旧世界,但新世界还没建立起来,正好处于过度阶段,这一阶段对很多企业来说很难熬。

他表示,平台和影子银行之间的合作是过去信用扩张重要的支撑,由此带来的信用和名义收入增长在结构上有诸多问题,但在总量上有其必要性。

他补充称,资管新规和23号文件出台打破了这种合作,信用扩张收到了限制,税收、利润、工资增长也会受到限制。近期资本市场表现不佳和投资者信心不好与这个也有很大关系。

张斌还表示,目前人民币所面临的贬值压力正常。因为中美经济周期不同步,美国处在高点,中国处在山腰,中美利差不同。至于人民币汇率7是否一定不会破,不好说。

他进一步表示,当前经济处于下行通道,突出表现在三个方面:第一、经济景气程度回落;第二、周期性行业终端需求增速仍处于下行通道;第三、基建投资拖累整体投资下滑。宏观政策方面,张斌表示,11月31日中央政治局会议对宏观调控的措辞有所变化。会议首次强调“经济下行压力有所加大”,没有再提“去杠杆”,没有提房地产,并强调促进多种所有制经济共同发展,研究解决民营企业、中小企业发展中遇到的困难。张斌最后对全球和中国宏观经济前景进行了展望。

他表示,全球经济景气度持续回落,美股处于深度价格调整区间。

国内经方面,他指出,目前经济下行尚未触底,在新的投融资机制建立起来之前,经济下行趋势不会改变。具体表现在:出口增速将继续回落;基础设施建设投资仍面临压力;制造业投资持续回升空间有限;房地产市场下行态势,有过度下滑风险;短期仍面临资本净流出和人民币贬值压力。

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